Презентация ЕЦБ о состоянии международной валютной системы и о международной роли евро онлайн

Содержание слайда: ЕЦБ о состоянии международной валютной системы и о международной роли евро

Содержание слайда: Степень интернационализация валюты зависит от: размер ВВП степень участия в мировой торговле высокоразвитые и высоколиквидные финансовые рынки решающие

Содержание слайда: Степень интернационализация валюты зависит от: открытость экономики отсутствие ограничений на валютные операции и движение капиталов низкая инфляция, макроэкономическая стабильность

Содержание слайда: Степень интернационализация валюты зависит от: бездефицитный баланс внешних расчетов +/- устойчивость экономики к внешним воздействиям +/- потенциал экономического роста высокий уровень доверия

Содержание слайда: Перспективы 1999 евро будет использоваться как средство сбережения, а не как «посредник» при торговых операциях. частные инвесторы будут увеличивать долю евро увеличение доли евро в международной валютной системе

Содержание слайда: Роль евро в международной валютной системе (обзор ЕЦБ от 2011 г.) 1) Евро на международном рынке долговых обязательств (international debt markets): Уменьшилась на 2,5% и составляет 31,4%. На рынке краткосрочных ценных бумаг доля евро равна 36% = 880 миллиардов $ (1% минус). На рынке долгосрочных ценных бумаг доля евро составляет 28% (минус 7%). Частный сектор осуществил выпуск ценных бумаг преимущественно в евро (80% = 2,3 миллиарда долларов). Частные банки и частные финансовые институты также больше используют евро для проведения операций. (увеличение с 60% до 67%).

Содержание слайда: 2) Евро на международном рынке ссудного капитала и банковских вложений доля евро в выдаче займов - 19,8% (< 1,5%) Для развивающихся стран евро служит для ассигнования (евробанки небанковскому сектору) в Африке, на Среднем Востоке, в Азии (Латинская Америка остается «долларовой»). Банки не еврозоны дают займы не банковскому сектору еврозоны преимущественно в евро (самый крупный заимодатель - банки Англии). доля евро на депозитных счетах – 21,6% (< 3%)

Содержание слайда: 4) Использование евро в международной торговле

Содержание слайда: 5) Использование евро в третьих странах Евро как резервная валюта Доля постепенно увеличивается: Доллар 65.8% -> 64.7%; Фунт стерлингов 3.4% -> 4.4% По регионам: страны, соседствующие с Еврозоной и привязывающие нацвалюты к евро - 57,4% Азия, Западное полушарие, страны, привязывающие нацвалюты к доллару – 17,7%

Содержание слайда: 5) Использование евро в третьих странах

Содержание слайда: Евро в Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европе

Содержание слайда: Плюсы доминирующей валюты Независимая экономическая политика Доступ к внешнему финансированию за счет эмиссии Доходы от сеньоража Доходы отечественных финансовых центров Минимизация курсового риска и расходов на конвертирование для отечесвенных компаний

Содержание слайда: Минусы доминирующей валюты Ослабление контроля за количеством денег в обращении Рост спроса на валюту с перспективой завышения ее курса и ухудшения конкурентных позиций отечественных производителей

Содержание слайда: Увеличение международной роли евро ЕЦБ = нейтральный

Содержание слайда: Причины Употребление какой-либо валюты оставляется решением участников рынка возможности политических акторов влиять на интернационализацию валюты ограничены

Содержание слайда: Причины 2. Косвенно ЕЦБ способствует интернационализации евро: поддержка стабильности цен поддержка интеграции финансового рынка

Содержание слайда: Причины 3. Валютная диверсификация увеличивает способность мировых финансовых рынков «поглощать» последствия от шоков «The "rivalry" between these two currencies in international finance should be best understood as a positive sum game, rather than a fight to the death.» (Prof. Otmar Issing)

Содержание слайда: Валютная система = трехполярная доллар останется мировой ключевой валютой у доллара, иены и у евро есть своя естественная международная роль в своей временной зоне

Содержание слайда: II. Взаимодействие ЕЦБ с внешним миром

Содержание слайда: Сотрудничество: Сотрудничество: на саммитах G7 – зону евро представляет президент ЕЦБ (и глава Совета зоны евро) Имеет статус наблюдателя в Форуме финансовой стабильности Имеет статус наблюдателя в МВФ (совместно с Коммиссией) ЕЦБ представляет ЕС на заседаниях ОЭСР

Содержание слайда: Осень 1998: ЭВС предлогает реформу международной валютной системы: «Вклад Европы в содействие экономическому росту в мире» - координация США и ЕС, увеличение квот в МВФ, экономические реформы в Росси «Стройтельство новой Бреттон-Вудской систему» - консультации между промышленно развитыми и развивающимися странами, устойчивость и прозрачность МВС, пересмотреть либеральный подход, улучшить взаимодействие с МВФ, Парижским клубом и частным сектором для управления кризисами

Содержание слайда: IV. Позиция Европейского Центрального Банка в отношении кризиса международной финансовой системы ЕЦБ с большой осторожностью воспринимает ситуацию, Признавая, что кризис получил большее распространение не считает, что ситуация требует кардинального вмешательства, в том числе и в виде понижения учётной ставки.

Содержание слайда: Взаимодействие между ФРС США и ЕЦБ - взаимодействие является необходимым. - целью сотрудничества является не координация финансовых политик обеих структур, а обмен информацией. Основной площадкой взаимодействия двух структур являются международные организации и форумы.

Содержание слайда: Совместные шаги ЕЦБ и ФРС в рамках современного кризиса: 11 марта 2008: ФРС заявила о предпринятии совместных шагов с ЕЦБ Осенью 2007: ФРС предложила одолжить ЕЦБ 10 млдр. $ В марте 2008: сумма увеличилась на 30 млдр. $, которые были предоставлены ЕЦБ центральным банкам зоны евро Эффективность: скорее всего краткосрочная, тк после некоторого времени доверие к доллару стало опять падать (курс доллара падает, межбанковские ставки растут = опасения нехватки ликвидности) Если кризис будет углубляться (многие экономисты говорят об очередной волне дефолтов на американском subprime рынке), у этих институтов есть мало возможностей повлиять на долгосрочную перспективу

Содержание слайда: Список литературы: О. В. Буторина, Международные валюты: интеграция и конкуренция, Москва: Издательский дом «Деловая литература», 2003, с.368 “Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity”, Bank for International Settlements, December 2007 http://www.ecb.int/pub/pdf/other/ecbhistoryrolefunctions2006en.pdf http://www.ecb.eu/press/key/date/2006/html/sp060918.en.html www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2006/html/pr060531.en.html http://www.ecb.int/stats/acc/html/index.en.html http://www.ecb.int/press/key/date/2002/html/sp020309.en.html http://www.ecb.int/press/key/date/2004/html/sp041112.en.html http://www.ecb.int/press/key/date/2003/html/sp030227.en.html http://www.ecb.int/press/key/date/1999/html/sp990309.en.html http://www.ecb.int/pub/pdf/other/reviewoftheinternationalroleoftheeuro2007en.pdf http://www.ecb.int/pub/pdf/other/euro-international-role200512en.pdf