Презентация Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці онлайн

Содержание слайда: Курс «Фінансовий ринок» доц. Л.В.Жураховська, к.е.н., МBА

Содержание слайда: Знайомство…

Содержание слайда: Жураховськая Людмила Валентинівна, к.е.н., МБА 7 років роботи на ринку цінних паперів і Проекті Світового Банку Проректор КІІМ : Розвиток (з 2001 р.) Член Українського суспільства фінансових аналітиків(з 1996 р.) Голова Спільної робочої групи УАИБ і УОФА по GIPS (з 2006 р.) Представник України в RIPS EMEA (Regional Investment Performance Committee Europe, Middle East and Africa) (з 2000 р.)

Содержание слайда:

Содержание слайда: А Вы хто? Для чого прийшли? Робота в групах, групові презентації: Що ми знаємо про фінансові ринки Що ми вміємо (практика роботи) Очікування щодо курсу: чому і навіщо ми хочемо навчитись на що ми сподіваємось чого ми боїмося

Содержание слайда: Завдання курсу «Фінансовий ринок» Навчити працювати на ФР, дати для цього необхідні навички Допомогти визначити: чи потрібна Вам ця професія? чи потрібні Ви в цій професії? на якому ринку Ви хочете працювати? яким ринком Ви хочете лише користуватись?

Содержание слайда: Курс «Фінансовий ринок»:

Содержание слайда: Будь-який ринок: з чого він складається? Нормативне регулювання = Як нам дозволяють це робити сертифікація фіз.осіб ліцензування юр.осіб контроль … Ринкова практика = Як ми це робимо Аналітика, моніторинг ринку = Куди, яким чином рухається ринок? Де взяти інформацію для моніторингу?

Содержание слайда: Розділи курсу “Фінансовий ринок” Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці. Основні фінансові інструменти. Пайові фінансові інструменти: акції Акціонерні товариства як емітенти акцій Фундаментальний аналіз акціонерного товариства Боргові фінансові інструменти: облігації Похідні фінансові інструменти Ризик, дохід та інфляція Фондовий ринок Грошово-кредитний ринок Валютний ринок

Содержание слайда: Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці Курс «Фінансовий ринок» доц. Л.В.Жураховська, к.е.н., МВА

Содержание слайда: План теми 1 Сутність і значення фінансового ринку. Функції фінансового ринку. Класифікація фінансових ринків. Фондовий ринок та його зв'язок з іншими фінансовими ринками. Фінансові активи та їх властивості. Визначення та класифікація фінансових інструментів.

Содержание слайда: Сутність і значення фінансового ринку Питання 1

Содержание слайда: Що таке ринки? Як вони виникли?

Содержание слайда: Що таке ринки? Як вони виникли? «С древнейших времен и у всех культурных народов везде, где появлялись…потребности сосредоточить продажу продуктов повседневного использования в одном или нескольких центральных пунктах, создавался рынок, куда на определенное время сходились продавцы и покупатели.» (Энциклопедия Брокгауза и Эфрона)

Содержание слайда:

Содержание слайда: Що таке ринки? Як вони виникли? Ринок - система товарно - грошових стосунків виробників і споживачів товарів і послуг.

Содержание слайда: Коли виникли фінансові ринки?

Содержание слайда: Історія РЦП - 4 століття Середньовічні вексельні ярмарки і постійні вексельні ринки = попередники (13-14вв.) Перші змішані біржі - торгівля товарами і векселями Фондові біржі в Антверпені і Ліоні - торгівля ЦБ (1531г.) Сучасний фондовий ринок: державні облігації поява АТ (кінець 16в.)

Содержание слайда: Сьогодні Фондовий ринок, або РЦП Входить в цілу систему фінансових ринків, тобто Фондовий ринок (РЦБ) - частина ринку фінансових ресурсів

Содержание слайда: 9 серпня, 2011. Ліворуч: Каїрський трейдер серйозно переживає. Фондова біржа Єгипту була призупинена на 30 хвилин після того, як фондовий індекс впав на 5%. Справа: Німецький трейдер, що грає на Франкфуртській біржі, невдоволений падінням індексу DAX.

Содержание слайда: 9 серпня, 2011. Брокер передає інформацію про ситуацію на фондовій біржі в Мадриді по телефону

Содержание слайда: Функції фінансового ринку Питання 2

Содержание слайда: Фінансові ресурси як особливий товар ТО Ж ТЕПЕР МОБІЛІЗУЄ ФІНАНСОВІ РЕСУРСИ? Підприємства знаходять ресурси на фінансових ринках: у необхідних об'ємах за ринковими цінами а) самостійно б) через посередників (фінансових). = Підприємства купують фін. ресурси

Содержание слайда: Фінансові ресурси як особливий товар ХТО ПРОДАЄ ФІНАНСОВІ РЕСУРСИ? Ті, у кого вони є: = Підприємства і фірми, фіз. особи, вільні грошові ресурси, що мають, ПЕРЕДАЮТЬ ЇХ на відповідний сектор фін.ринку на різні терміни за плату = за цінами, які встановлюються на цьому ринку

Содержание слайда: Фінансові ресурси як особливий товар В результаті: Фінансові ресурси можна продавати і купувати на ринкових умовах, тобто Вони перетворюються на особливий товар.

Содержание слайда: Ринок фінансових ресурсів = Фінансовий ринок Купівля і продаж фінансових ресурсів, тобто розподіл і перерозподіл капіталів - на ринку фінансових ресурсів. Ринок фінансових ресурсів = Фінансовий ринок - це складна система ринків, на яких концентруються попит і пропозиція на різні платіжні засоби.

Содержание слайда: Звідки кошти поступають на фінансові ринки? З 1-го боку, виникає надлишок грошових накопичень (амортизація накопичена, прибуток нерозподілений) З 2-го боку, існує постійна або сезонна потреба в додаткових грошових коштах для інвестування на різні терміни (наприклад, в сільському господарстві, будівництві). = Результат: тимчасово вільні засоби поступають на фінансові ринки

Содержание слайда: Класифікація фінансових ринків Питання 3

Содержание слайда: Фінансовий ринок, або Ринок фінансових ресурсів : З яких ринків він складається?

Содержание слайда: Ринок фінансових ресурсів : Перерозподіл фінансових ресурсів між фінансовими ринками: 1) Кредитний ринок 2) Валютний ринок 3) Товарні ринки 4) Ринок цінних паперів

Содержание слайда: Ринок фінансових ресурсів включає Фінансові ринки:

Содержание слайда: Кредитний ринок

Содержание слайда: Кредитний ринок: механізм Це механізм взаємин (між громадянами, підприємствами і державою), де виступають: а) з 1-го боку - особи, які вимагають засобів для свого розвитку б) з 2-го боку - особи, які можуть дати (позичити) такі засоби Результат: а) утворення солідних грошових фондів б) трансформація засобів в позиковий капітал

Содержание слайда: Різновид кредитного ринку - ринок грошових ресурсів Функціонує, передусім, у вигляді ринку банківських кредитів. Засоби для видачі кредитів банками притягуються самими банками: банки - посередники між стороною, що надає засоби, і стороною, одержуючою кредит. Факторингові операції - купівля і продаж боргів.

Содержание слайда: Кредитний ринок: Державне регулювання Держава: регулятор ринку покупець і продавець кредитних ресурсів (в особі НБУ)

Содержание слайда: Валютний ринок

Содержание слайда: Валютний ринок: Що це таке? це ринок обігу іноземної валюти механізм організації економічних і правових стосунків між - споживачами - продавцями валют.

Содержание слайда: Валютний ринок: Державне регулювання Держава: регулятор ринку покупець і продавець валют (в особі НБУ)

Содержание слайда: Валютний ринок: операції, ринкова практика Конверсійні операції - угоди на валютному ринку з обміну обумовленої суми в одній валюті на засоби в іншій валюті по погодженому курсу на певну дату Приклад: Ринок Форекс - елемент міжнародного валютного ринку

Содержание слайда: Товарні ринки

Содержание слайда: Товарні ринки, або ринки матеріальних активів: механізм Ринки, на яких продаються і купуються різні матеріальні ресурси. Приклад: Ринки сировини, використовувані різними підприємствами Продовольчі і товарні біржі - організовані форми цього ринку

Содержание слайда: Фондовий ринок. його зв'язок з іншими фінансовими ринками Питання 4

Содержание слайда:

Содержание слайда: Комментар до фото: 9 серпня. Трейдери нью-йоркської біржі юрбляться у моніторів. Фондові індекси виросли на 1% під час відкриття у вівторок біржі, до цього було зафіксовано найбільше падіння індексів з часів початку фінансової кризи 2008 року. За перші 15 хвилин торгівлі індекс Dow Jones Industrial Average додав 9,99 пункту

Содержание слайда: Фондовий ринок = Ринок цінних паперів "Фонд" - сума грошових або матеріальних цінностей, що мають цільове призначення (Основні і оборотні фонди, ФЗП, ФРП, Ф накопичення, Амф, ПФ і так далі) Фонд - сукупність ЦП : Фондовий ринок (РЦП) - ринок, на якому звертаються (продаються і купуються) ЦП, або: РЦП - частина ринку фінансових ресурсів, на якому звертаються (продаються і купуються) ЦП.

Содержание слайда: Приклад: Залучення інвестицій для підприємства на фондовому ринку Приклад: Потрібні інвестиції для: організації нового виробництва реорганізації існуючого. Де взяти гроші? Банківський кредит можливий не завжди: дорого (ср. ставка для юр. облич?) потрібно запоруку або банківську гарантію (= наявність застави).

Содержание слайда: Приклад (продовження): Залучення інвестицій для підприємства на фондовому ринку Підприємство для залучення коштів з метою вкладення їх у бізнес може притягнути необхідні капітали за рахунок випуску своїх ЦБ: облігацій (ринок боргових інструментів) : гроші необхідно повернути в строк під обумовлені % акцій (ринок капіталів/інструментів власності): гроші повертати не потрібно, але потрібно надати право голосу

Содержание слайда: Ринок облігацій (боргових інструментів) Ринок боргових інструментів : Емісія облігацій в якості боргових зобов'язань робиться зазвичай із заздалегідь обговореними умовами повного повернення боргу з відповідними %. Випуск облігацій - спосіб залучення інвестицій строковий і платний

Содержание слайда: Ринок акцій /капіталів (пайових інструментів = інструментів власності) При випуску акцій АТ (його засновники) притягають додаткових власників коштів в якості інвесторів і співвласників цього АТ. Це відбувається шляхом продажу кожному новому акціонерові певної кількості паїв (акцій) АТ, кожна з яких засвідчує право на володіння певною долею майна АТ. Випуск акцій - спосіб залучення інвестицій безстроковий і безплатний

Содержание слайда: Види фінансових інструментів на ринку цінних паперів : Основні ЦП: Акції Облігації: державні і корпоративні Інші: векселі, депозитні сертифікати банків, варранты, депозитарні свідчення. Похідні ЦП: дают право на купівлю або продаж основних ЦП а також валют і товарів при конкретно обумовлених цінах та термінах продажу. Зв'язують фондовий ринок з валютним, товарним та кредитним ринками

Содержание слайда: НАВІЩО УСЕ ЦЕ ЗНАТИ?

Содержание слайда: Щоб не залишитися без гроша в кишені і без права роботи на ринку: Щоб не плутати кредитні операції з валютними і фондовими операціями: на кожну з них потрібно окрему ліцензію (дозвіл)

Содержание слайда: Приклад: Де - кредит? Де - РЕПО? Фирма А продає фірмі б акції за 500 тис. грн., а через деякий час викупляє їх назад, але дорожче. Ця операція кваліфікується ГКЦБ як кредитна. Наслідки - санкції за несертифіковану діяльність (аж до позбавлення ліцензії). Але: якщо продати облігацію а потім викупити назад, але дорожче, то це - не кредитна операція, а РЕПО.

Содержание слайда:

Содержание слайда: Фінансові активи, Фінансові інструменти та їх властивості Питання 5

Содержание слайда: Фінансові активи: що це таке? Продуктами фінансового ринку є фінансові активи. Фінансові активи є специфічними неречовими активами, які являють собою законні вимоги власників цих активів на отримання певно­го, як правило, грошового доходу в майбутньому.

Содержание слайда: Фінансові активи: Класифікація Відповідно до Закону України "Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг“ - види: кошти, цінні папери, боргові зобов'язання, що не віднесені до цінних паперів, права вимоги боргу.

Содержание слайда: Класи активів Валюти Банківські депозити Облігації і інші боргові інструменти інструменти грошового ринку (державні) державні облігації муніципальні корпоративні Акції Похідні фінансові інструменти Нерухомість Прямі інвестиції (долі в товариствах) Сировина, товари Дорогоцінні метали Антикваріат, витвори мистецтва та ін. Гібридні інструменти

Содержание слайда: Фінансові активи: властивості. Термін обігу Ліквідність Дохідність Ризиковість Подільність, конвертованість та повороткість

Содержание слайда: Термін обігу Відрізок часу до кінцевого платежу або вимоги ліквідації (погашення) фінансового активу. Залежно від терміну обігу фінансові активи поділяють: Строкові - мають обмежений термін обігу: короткострокові - до 1 року (США: одноденні казначейські векселі) середньострокові — від 1 до 5 років довгострокові — від 5 до 10 і більше років (США: 100 років - боргові зобов'язання, випущені компанією Уолта Діснея в 1993 р.) Безстрокові. Акції Боргові зобов’язання "до вимоги“(ощадні депозити "до запитання").

Содержание слайда: Ліквідність фінансових активів. Ліквідністю активу називають можливість швидкого перетворен­ня його на готівкові гроші без значних втрат. Тобто ліквідність – це здатність будь-яких фінансових активів виступати як засіб оплати угод або без втрат перетворюватись в цей засіб. Чим вищий ранг ринку, на якому має обіг фінансовий актив, тим більш ліквідним є цей актив. Різні категорії фінансових активів, що перебувають в обігу на одному ринку, мають різний ступінь ліквідності

Содержание слайда: Приклади: Ліквідність фінансових активів(2) Готівкові гроші мають стовідсоткову ліквідність. Гроші на поточних банківських рахунках. Гроші на депозитних (строкових) рахунках Облігації Акції_________________________________________________ 1. Короткострокові ЦП 2. Довгострокові ЦП________________________________________ Державні ЦП (мінімальний рівень доходу) Корпоративні ЦП — менш ліквідними

Содержание слайда: Дохідність фінансових активів. Визначається очікуваними грошовими потоками (СF) по активу: очікуваними процентними /дивідендними виплатами сумами, отриманими від погашення - “ - перепродажу фінансового активу іншим учасникам ринку. Види доходу: дохід від володіння дохід від перепродажу активу на вторинному ринку. Очікуваний грошовий потік може бути: більш визначеним або менш визначеним як у часі, так і за величиною Приклад: Процентні облігації – СF визначений, Прості акції — менш визначена величина (майбутні дивідендні виплати залежать від результатів діяльності АТ та голосування на зборах АТ).

Содержание слайда: Доповнення: КЛАСИФІКАЦІЯ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ

Содержание слайда: Ризиковість фінансових активів. Ризиковість фінансового активу відображає невизначеність, по­в'язану з величиною та часом отримання доходу по даному активу в майбутньому = Скільки ми можемо втратити?

Содержание слайда: Ризик інвестування в актив: з чого він складається? Ризик інвестування в конкретний фінансовий актив = сума ризиків: неліквідності (ризик того, що актив не можна буде швидко і без втрат продати на ринку, тобто швидко і без втрат перетворити на готівкові гроші (готівку)). неплатежу (міра непевності в отриманні грошових виплат по активу): ризики несвоєчасної сплати доходу сплати доходу не в повному обсязі повної його несплати ризику, пов'язаного з терміном обігу цього фінансового активу (збільшується зі збільшенням терміну обігу: більший період часу = більша невизначеність = більший ризик несвоєчасного отримання доходу по активу).

Содержание слайда: Ризик та Доходність Дохідність будь-якого активу, що перебуває в обігу на ринку відображає: його ризикованість загальний стан ринку. На ефективно діючих ринках більш ризикові активи забезпечують, як правило, вищу дохідність

Содержание слайда: Подільність, конвертованість та повороткість фінансових активів Подільність фінансового активу характеризується мінімальним його обсягом, який можна купити чи продати на ринку. Конвертованість — це можливість перетворення фінансового активу на інший фінансовий актив (конвертовані облігації, конвертовані привільоговані акції) Повороткість = трансакційні витрати - розмір витрат обігу або сукупних витрат з купівлі фінансового активу та по перетворенню цього активу на готівку: близько до 0 = високоповороткі (депозити) Для фінансових активів в обігу на ринку: основна складова витрат обігу - спред попиту-пропозицїї = різниця між цінами попиту та цінами пропозиції на нього

Содержание слайда: Активи та Фінансові інструменти Поняття «» прийшло до фінансової науки з іншої сфери знань – бухгалтерського обліку. За визначенням Положення (стандарту) бухгалтерського обліку 13 "Фінансові інструменти":  «Фінансовий інструмент: контракт, який одночасно приводить до виникнення (збільшення) фінансового активу в одного підприємства і фінансового зобов'язання або інструмента власного капіталу в іншого».

Содержание слайда: Визначення та класифікація фінансових інструментів Питання 6

Содержание слайда: Фін.інструменти: ЗУ «Про цінні папери та фондовий ринок»: - цінні папери, строкові контракти (ф'ючерси), інструменти грошового обігу, відсоткові строкові контракти (форварди), строкові контракти на обмін (на певну дату в майбутньому) в разі залежності ціни від відсоткової ставки, валютного курсу чи фондового індексу (відсоткові, курсові чи індексні свопи), опціони, що дають право на купівлю або продаж будь-якого із зазначених фінансових інструментів, у тому числі тих, що передбачають грошову форму оплати (курсові та відсоткові опціони)» Це визначення відповідає Директиві 2004/39/ЄС: Фінансові інструменти - базове поняття на фінансовому ринку у країнах ЄС

Содержание слайда: Види фінансових інструментів

Содержание слайда: «Фінансові інструменти» та «фінансові активи»: відмінності Кошти: = фінансовий актив, але не є фінансовим інструментом (грошово-кредитний ринок) Боргові зобов’язання та права вимоги боргу: не є ЦП ( за винятком короткострокових облігацій), не є фінансовими інструментами (грошово-кредитний ринок, приклад - операції з фінансового лізингу та факторингу) Окремі види ЦП (заставні, приватизаційні та товаророзпорядчі ЦП): = фінансові активи, але вони не відносяться до фінансових інструментів

Содержание слайда: Класифікація фінансових ринків За умовами передачі фінансових активів: ринок інструментів боргу ринок інструментів власності. За терміном обігу фінансових активів: грошовому ринку (Money Market) здійснюється короткострокове інвестування коштів середньо- та довгостроковий За умовами обігу фінансових активів: первинний вторинний За місцем продажу фінансових активів: біржовий позабіржовий ринки За регульованістю ринку: регульований нерегульований За умовами розрахунків: спотовий (оплата здійснюється негайно, не пізніше другого банківського дня (Т+2) після укладання угоди) - торгуються основні фінансові інструменти строковий (строкові контракти = похідні)

Содержание слайда: ВИСНОВКИ В одному слайді УВАГА! Тема 1 : Дуже стисло!

Содержание слайда: Таким чином…Головне з Теми 1. Основи функціонування фінансового ринку Продуктами фінансового ринку є фінансові активи. Операції з фінансовими активами на фінансовому ринку оформляється тим чи іншим фінансовим інструментом. Фінансовий ринок можна визначити як ринок, на якому випускають, продають і купують фінансові активи. Фінансовий ринок являє собою систему економічних та правових відносин, пов'язаних з випуском та обігом, купівлею-продажем фінансових активів. Основними суб'єктами ринку виступають домашні господарства, інститути позафінансової сфери, держава, професійні учасники ринку — фінансові інститути, а також іноземні учасники ринку. За типами фінансових активів виділяють, грошово-кредитний ринок, валютний ринок та фондовий ринок

Содержание слайда: