Презентация Теории инвестиций: сравнительный анализ онлайн
На нашем сайте вы можете скачать и просмотреть онлайн доклад-презентацию на тему Теории инвестиций: сравнительный анализ абсолютно бесплатно. Урок-презентация на эту тему содержит всего 40 слайдов. Все материалы созданы в программе PowerPoint и имеют формат ppt или же pptx. Материалы и темы для презентаций взяты из открытых источников и загружены их авторами, за качество и достоверность информации в них администрация сайта не отвечает, все права принадлежат их создателям. Если вы нашли то, что искали, отблагодарите авторов - поделитесь ссылкой в социальных сетях, а наш сайт добавьте в закладки.
Оцените презентацию от 1 до 5 баллов!
- Тип файла:ppt / pptx (powerpoint)
- Всего слайдов:40 слайдов
- Для класса:1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11
- Размер файла:175.01 kB
- Просмотров:60
- Скачиваний:1
- Автор:неизвестен
Слайды и текст к этой презентации:
№1 слайд
Содержание слайда: Макроэкономика (продвинутый уровень) магистратура 1 курс ЛЕКЦИЯ: Теории инвестиций: сравнительный анализ
д.э.н., профессор, Заслуженный деятель науки РФ Белокрылова О. С.
№2 слайд
Содержание слайда: ОПРЕДЕЛЕНИЯ КАТЕГОРИИ «ИНВЕСТИЦИИ»
- классическая политэкономии - инвестиции (вложения, от лат. ”инвест” - вкладывать) - накопление капитала, капитал - «накопленный запас продуктов труда»
- Маркс: «применение прибавочной стоимости в качестве капитала, или обратное превращение прибавочной стоимости в капитал, называется накоплением капитала» , накопление - превращение дохода в капитал, в инвестиционные (капитальные) товары, материальная основа расширения производства
№3 слайд
Содержание слайда: А.С.Булатов: Инвестиции – это:
- все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода;
- расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, изменения оборотного капитала.
№4 слайд
Содержание слайда: Инвестирование (инвестиционный процесс)
длительный процесс, включающий этапы:
- аккумулирования инвестиционных ресурсов; - собственно инвестирования;
- превращения вложенных средств в прирост капитальной стоимости;
- образования прибыли.
№5 слайд
Содержание слайда: 2 стороны отношений по аккумулированию инвестиционных ресурсов:
1. общество (государство), фирмы и индивиды, предоставляющие инвестиционные ресурсы,
2. фирмы, принимающие инвестиционные ресурсы для реализации инвестиционного проекта.
№6 слайд
Содержание слайда: Я.Корнаи об инвестициях при социализме
“инвестиционный голод” – ненасыщаемый, растущий спрос на капвловложения со стороны соц. предприятия.
Причина - отсутствие опасности убытков или краха предприятия.
()
№7 слайд
Содержание слайда: Патернализм со стороны соц. государства
мягкое бюджетное ограничение, условия которого:
безвозмездная государственная поддержка;
мягкая кредитная система;
внешние финансовые вложения на мягких условиях.
№8 слайд
Содержание слайда: 1. Теория индуцированных инвестиций
Увеличение или снижение инвестиционной активности субъектов зависит от изменения размеров ВВП - от общей макроситуации.
Но на отношения между субъектами инвестирования и их интенсивность размер ВВП не влияет.
№9 слайд
Содержание слайда: Теории простого и модифицированных акселераторов
идея простого акселератора Лунда Р., Афтальена А. (1909 г.):
- основной капитал – технически оптимальное отношение между вложенными капитальными благами Ku и результатом производства Yu:
Ku/ Yu = U
где U - оптимальный коэффициент капиталоемкости
№10 слайд
Содержание слайда: на макроуровне
Kt = ν ∆Yt
где ν – акселератор инвестиций
№11 слайд
Содержание слайда: Кларк Д., Кузнец С., Тинберген Д., Мит В.
принцип простого акселератора (без запаздывания) не объясняет инвестиционные процессы - простой акселератор - исходный пункт исследований инвестиционной активности. Теории модификации простого акселератора показывают, нет моментальной адаптации капитала к изменениям спроса, нужно динамизировать функцию индуцированных инвестиций.
№12 слайд
Содержание слайда: Гудвин Р. Гипотеза адаптации капитала 1951г.
фокусируется на желательном объеме Kt. I на конкретный год учитывают желательную величину K, фактический его объем и скорость ликвидации разрыва между ними. Если бы не было затрат на корректировку, то I=K - изменениям желательной величины капитала. Но наращивание K требует затрат, поэтому фирмы планируют наращивать K постепенно, на протяжении длительного времени.
№13 слайд
Содержание слайда: индуцированные инвестиции
Чтобы увеличить производство с Yt-1 до Yt, необходимы индуцированные инвестиции:
It = ν (Yt -Yt-1) = ν ∆Y
№14 слайд
Содержание слайда: Процесс регулирования объема капитала
It = Kt - Kt-1= w( K* - Kt-1), при
0<w<1,
где К* - желательный объем капитала,
Кt - величина капитала в текущем периоде,
Кt-1 - величина капитала в предшествующем периоде,
w - процент, на который необходимо сократить разрыв между желательной и фактической величиной капитала в текущем году.
№15 слайд
Содержание слайда: Графически
процесс корректировки объема капитала – по осям – ОХ -время, например, 8 лет, ОУ – объем капитала, начальный K1, а K2… - (K*) при допущение, что фирмы планируют сокращать разрыв между желательной и фактической величиной капитала на 50% ежегодно.
№16 слайд
Содержание слайда: Согласно теории простого акселератора
Если К* = ν Yt :
It= Kt -Kt-1= w (K*t -Kt-1) = w (ν Yt - Kt-1)
или
It = Kt - Kt-1 = Kt - Kt-1 + wKt-1 = Kt - (1- w) Kt-1 = w ν Yt
№17 слайд
Содержание слайда: Принцип загрузки мощностей Х. Шонери 1952г.
Каждая фирма стремится к оптимальной загрузке мощностей, которая ниже полной загрузки. Свободные мощности необходимы для нормального функционирования при колебаниях спроса, а также вследствие задержек в поставках новых капитальных товаров.
№18 слайд
Содержание слайда: Модификация теории индуцированных инвестиций Шонери
оптимальный уровень загрузки производственных мощностей - k (0<k<1), величина индуцированных инвестиций:
It = Kt - Kt-1 = w (K*t -Kt-1) = w” (K*t - kKt-1), 0<w”<1.
№19 слайд
Содержание слайда: принцип загрузки мощностей на макроуровне
It = Kt -Kt-1 = w” (K*t - kKt-1) = w” (ν Yt - kKt-1)
или
It = Kt - (1 - w”k)Kt-1 = w” ν Yt
№20 слайд
Содержание слайда: модели акселераторов с запаздыванием
Учитывают инвестиционный лаг - срок пребывания капитальных вложений в незавершенном строительстве. Лаговые модели описывают ввод в действие пассивной части основного капитала (зданий, сооружений) на базе заданной динамики капитальных вложений.
№21 слайд
Содержание слайда: Различают:
акселератор с запаздыванием, когда изменения ВВП в некотором промежутке времени вызывают изменения инвестиций к окончанию этого промежутка времени.
акселератор с запаздыванием, когда изменения ВВП приводят к изменениям инвестиций лишь через некоторый промежуток времени после этих изменений.
№22 слайд
Содержание слайда: Ранжирование инвестиционных проектов
по их предельной эффективности
№23 слайд
Содержание слайда: Дисконтирование будущего дохода
сегодняшняя стоимость будущей суммы денег через t лет при отсутствии инфляции определяется делением этой суммы на
(1+R)t
где R -- дисконтная ставка
№24 слайд
Содержание слайда: Объем рационального инвестирования
убывающая функция от предельной эффективности капитала:
It = f (R*)
№25 слайд
Содержание слайда: Функция автономных инвестиций:
I = fi (R* - I),
где fi - предельная склонность к инвестированию, которая показывает, на сколько единиц увеличатся инвестиции в случае снижения ставки процента на один пункт.
№26 слайд
Содержание слайда: График кейнсианской функции автономных инвестиций
№27 слайд
Содержание слайда: Модель репрезентативного поведения фирмы
Зависимость объема инвестиций от размера функционирующего капитала :
It = β (K* - Kt-1), при 0< β<1
где It -- объем автономных инвестиций в период t,
Кt-1 -- объем капитала в предшествующий период,
К* -- оптимальный объем капитала,
β -- коэффициент, характеризующий меру приближения существующего объема капитала к оптимальному за период t.
№28 слайд
Содержание слайда: Оптимальный размер капитала - при существующей технологии обеспечивает максимальную прибыль: прибыль достигает максимума, когда предельная производительность капитала равна предельным затратам его использования.
№29 слайд
Содержание слайда: В условиях совершенной конкуренции предельные затраты использования капитала = норме амортизации (износ) капитала+процент по финансовым активам (альтернативные затраты использования средств в качестве капитала)
В условиях совершенной конкуренции предельные затраты использования капитала = норме амортизации (износ) капитала+процент по финансовым активам (альтернативные затраты использования средств в качестве капитала)
Прибыль максимальна при
r = d + i
где r – это предельная производительность капитала
d - норма амортизации
i - ставка процента по финансовым активам
№30 слайд
Содержание слайда: Вывод:
Вывод:
теории, рассматривающие в качестве основного фактора инвестиционной активности зависимость инвестиций от ставки процента, преувеличивают важность индивидуальных сбережений и игнорируют сбережения бизнеса, которые уже в первой половине ХХ в.составляли около половины новых фондов.
№31 слайд
Содержание слайда: Гипотезы прибыли
В.Крелле (1977) опирался на теорию К.Маркса, который в “Капитале” устанавливает пропорциональную зависимость между накоплением и прибылью.
№32 слайд
Содержание слайда: Если соотношение капитала и дохода в прибавочной стоимости дано, то известны:
Если соотношение капитала и дохода в прибавочной стоимости дано, то известны:
Доля накапливаемой прибавочной стоимости, которая направляется на приобретение переменного и постоянного капитала;
доля прибавочной стоимости, которая используется на потребление;
“величина накопленного капитала, зависящая от прибавочной стоимости”, независимо от соотношения между потребляемой и накопляемой частями прибавочной стоимости, обе части тем больше, чем больше общая сумма прибавочной стоимости.
№33 слайд
Содержание слайда: Крелле:
принцип акселератора - “очень специализированная версия распространенного взгляда, согласно которому, объем инвестиций определяется ожиданиями фирмы в получении прибыли определенного уровня, так как колебания в этих ожиданиях вызывают колебания в размерах инвестиционных расходов”.
№34 слайд
Содержание слайда: Модель Крелле построена на теории рациональных ожиданий:
Модель Крелле построена на теории рациональных ожиданий:
Р.И.Лукас,
Т.Дж.Сарджент
Н.Уоллес,
Экономические агенты формируют свои ожидания на основе имеющейся в их распоряжении хозяйственной информации
№35 слайд
Содержание слайда: Если ожидания будущей прибыли образуются путем экстраполяции полученных ее объемов (Gt), то гипотеза прибыли :
Если ожидания будущей прибыли образуются путем экстраполяции полученных ее объемов (Gt), то гипотеза прибыли :
Gt =
где фактор, взвешивающий влияние полученных в прошлых периодах прибылей. Следовательно:
It = g Gt-i
где g -- коэффициент корреляции между размерами прошлых прибылей и величиной текущих инвестиций.
№36 слайд
Содержание слайда:
№37 слайд
Содержание слайда: Теории автономных инвестиций - теоретическая основа исследования инвестиционных процессов
Теории автономных инвестиций - теоретическая основа исследования инвестиционных процессов
1. по Дж.Кейнсу инвесторы вкладывают в инвестиционный проект, если доход превышает процент по гособлигациям.
№38 слайд
Содержание слайда: 2. неоклассическая теория автономных инвестиций - инвестиционная активность фирм обратно пропорциональна ставке процента (ставке рефинансирования).
2. неоклассическая теория автономных инвестиций - инвестиционная активность фирм обратно пропорциональна ставке процента (ставке рефинансирования).
№39 слайд
Содержание слайда: 2. объем инвестиций напрямую зависит от величины прошлых и ожидаемых прибылей – в соответствии с гипотезой прибыли.
2. объем инвестиций напрямую зависит от величины прошлых и ожидаемых прибылей – в соответствии с гипотезой прибыли.
№40 слайд
Содержание слайда: Вывод:
Вывод:
Факторы инвестиционной активности :
наличие (или отсутствие) прибыли как основного источника накопления (G);
размер ставки банковского процента (i);
привлекательность операций с ГЦБ (R*);
наличие (или дефицит) в экономике ликвидных ресурсов (L).
It = f(G, i, R*, L)
Скачать все slide презентации Теории инвестиций: сравнительный анализ одним архивом:
