Презентация Экономика и финансовые рынки: текущее состояние и перспективы Тимофеев Д. В. ПФ ГУ ВШЭ 14 мая 2010 онлайн
На нашем сайте вы можете скачать и просмотреть онлайн доклад-презентацию на тему Экономика и финансовые рынки: текущее состояние и перспективы Тимофеев Д. В. ПФ ГУ ВШЭ 14 мая 2010 абсолютно бесплатно. Урок-презентация на эту тему содержит всего 24 слайда. Все материалы созданы в программе PowerPoint и имеют формат ppt или же pptx. Материалы и темы для презентаций взяты из открытых источников и загружены их авторами, за качество и достоверность информации в них администрация сайта не отвечает, все права принадлежат их создателям. Если вы нашли то, что искали, отблагодарите авторов - поделитесь ссылкой в социальных сетях, а наш сайт добавьте в закладки.
Оцените презентацию от 1 до 5 баллов!
- Тип файла:ppt / pptx (powerpoint)
- Всего слайдов:24 слайда
- Для класса:1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11
- Размер файла:542.00 kB
- Просмотров:88
- Скачиваний:0
- Автор:неизвестен
Слайды и текст к этой презентации:
№1 слайд
Содержание слайда: Экономика и финансовые рынки: текущее состояние и перспективы
Тимофеев Д.В.
ПФ ГУ ВШЭ
14 мая 2010
№2 слайд
Содержание слайда: Европейский долговой кризис
№3 слайд
Содержание слайда: Bailout hyperinflation
№4 слайд
Содержание слайда: Junk bonds в Западной Европе
№5 слайд
Содержание слайда: Температура финансового кризиса
№6 слайд
Содержание слайда: Contaigion risk
№7 слайд
Содержание слайда: Единая валюта ЕС:
В период надувания недвижимости был приток капитала «гламурные зоны» Испании или Греции
=> строительный и экономический бум
Приток вызывал опережающий рост зарплат и уровня цен в этих зонах, особенно в секторе «неторгуемых» товаров и услуг
Крах недвижимости, прекращение финансовой подпитки сделало экономики неконкурентоспособными
Негибкость зарплат и цен не позволяет экономике приспособиться
№8 слайд
Содержание слайда: Тест жизнеспособности: PIGS*
Доходы правительства падают, для исполнения социальных обязательств запускается дефицит
Инвесторы ставят под сомнение платежеспособность стран – отток из финансового сектора уязвимых стран усиливается
Если с заимствования растет с 2% до 10%=> при уровне долга Греции в 113%/ВВП только проценты займут 11.3%/ВВП. Расходы бюджета (25% от ВВП) на проценты вырастают с ~2% от ВВП до 10% от ВВП – половина бюджета (!)
Возникает порочные циклы спада:
финансовый рынок –> реальная экономика,
-> доходы бюджета ->…
№9 слайд
Содержание слайда: «Перегретая» экономика в цифрах
№10 слайд
Содержание слайда: Негибкость зарплат и евро
№11 слайд
Содержание слайда: Проблема не уровне долга per se, а в структурных дефицитах
№12 слайд
Содержание слайда: Единая (фиксированная) валюта: минусы
В одной стране в одно время могут быть регионы с депрессией и бумом
В рамках правительство перераспределит доходы
В монетарном союзе ЕС трансферты a-là «Германия-Греция» возможны лишь в редких случаях
=> для пострадавших стран в ЕС выход один - ужиматься
Фиксированная валюта сродни единой валюте, ломает механизм естественного шок-абсорбера – валютного курса
№13 слайд
Содержание слайда: Нежизнеспособность евро?!
Не может быть монетарного союза без фискального и политического
Стабилизационный фонд на €750 млрд.
Центральное согласование бюджетов стран EMU
«Англичане должны поставить памятник Соросу на Трафальгарской площади»
(за операцию «Сорос против банка Англии» и отказа от евро)
Джим Роджерс: Стабилизацинный фонд – гвоздь в крышку гроба евро
Нуриэль Рубини: Греции все равно придется выйти из зоны евро и объявить дефолт, как и другим «отстающим» странам
№14 слайд
Содержание слайда: Плавающая валюта = shock absorber
Многие страны после девальвации превращались в бурно растущие страны – «как птица Феникс»
В IS-LM моделях девальвация оказывает стимулирующее влияние через мультипликатор чистого экспорта
Девальвация «развязывает руки» центральному банку и позволяет снизить ставки и увеличить предложение денег
№15 слайд
Содержание слайда: Peg и единая валюта
№16 слайд
Содержание слайда: Евро и паритет покупательной способности
№17 слайд
Содержание слайда: Великая депрессия не удалась
№18 слайд
Содержание слайда: Fed exit strategy
√ Прекращение покупки ценных бумаг на открытом рынке
√ Закрытие специальных программ рефинансирования в ФРС (lending facilities)
? Восстановление взаимного доверия в финансовой среде
? Снижение безработицы (сокращение output gap)
? Изъятие избыточных резервов (нормализация денежной базы)
? Повышение ставок до нормального уровня (~4-5%)
№19 слайд
Содержание слайда: Бивалютная корзина:
ждем продолжения тренда
№20 слайд
Содержание слайда: Цена укрепления
№21 слайд
Содержание слайда: РФ: накачка рублями в процессе
№22 слайд
Содержание слайда: Победа над инфляцией… временная
№23 слайд
Содержание слайда: И где же рефляция?
№24 слайд
Содержание слайда: Почему денежная накачка не обязательно ведет к экономическому восстановлению?
Центральные банки не всегда способны вытащить экономику из спада:
Работоспособность посредников (достаточность капитала/ плохие долги/ взаимное доверие)
Желание дать в долг, доверие к реальному сектору
Желание взять долг – нет проблемы отрицательных балансов
(что бывает редко, после большого пузыря активов вместе с большим рычагом в экономике, США 2009, Япония 90-е*)
Поводок можно натянуть, но нельзя толкнуть
Скачать все slide презентации Экономика и финансовые рынки: текущее состояние и перспективы Тимофеев Д. В. ПФ ГУ ВШЭ 14 мая 2010 одним архивом:
