Презентация Метод САРМ в расчете ставки дисконтирования онлайн

Содержание слайда: Метод САРМ в расчете ставки дисконтирования

Содержание слайда: Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для пересчета будущих (отстоящих от настоящего времени на разные сроки) потоков доходов, которых может быть несколько, в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости, являющуюся базой для определения рыночной стоимости бизнеса. Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для пересчета будущих (отстоящих от настоящего времени на разные сроки) потоков доходов, которых может быть несколько, в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости, являющуюся базой для определения рыночной стоимости бизнеса.

Содержание слайда: Данный метод может быть использован для оценки любого предприятия и является основным для оценки вновь созданного предприятия. Метод применяется когда: Данный метод может быть использован для оценки любого предприятия и является основным для оценки вновь созданного предприятия. Метод применяется когда: Будущие денежные потоки существенно отличаются от текущих; Потоки носят сезонный характер; Оцениваемая недвижимость является крупным много функциональным объектом; Объект оценки является новым и только что водится в эксплуатацию. Для применения метода необходимы следующие данные: Прогнозные величины денежных потоков; Ставка дисконтирования.

Содержание слайда: Основными этапами метода является: Основными этапами метода является: выбор модели денежного потока; определение длительности прогнозного периода; анализ и прогноз расходов; анализ и прогноз инвестиций; исчисление величины денежного потока для каждого года прогнозного периода; определение ставки дисконта; расчет величины стоимости пост прогнозный период; расчет текущей стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в пост прогнозный период; внесение итоговых поправок.

Содержание слайда: Ставка дисконтирования рассчитывается по следующей форме: Ставка дисконтирования рассчитывается по следующей форме: R(CAPH) = Rf + B(Rm-Rf) + S1 + S2 + C, где Rf – безрисковая ставка дохода; Rm – общая доходность рынка в целом (среднерыночного портфеля ценных бумаг); S1 – премия за риск для малых предприятий; S2 – премия за риск характерный для отдельных компаний; C – страховой риск; B – коэффициент бета (является мерой систематического риска, связанного с макроэкономическими и политическими процессами, происходящими в стране).

Содержание слайда: Задача №15 Вы оцениваете компанию, основной вид деятельности которой сдача в аренду офисных помещений. В собственности компании находится офисный комплекс, который состоит из сорока офисов каждый площадью 120 кв.м. Чистая арендная плата составляет 500$/кв.м. В этом году руководство компании намеревается в течение года провести капитальный ремонт комплекса, при этом на ремонт каждого офиса необходимо три месяца. Во время ремонта арендаторы освобождаются от уплаты арендной платы. Коммерческие и управленческие расходы - 20 $/кв.м. Амортизационные отчисления за год - 441 000$ Налог на имущество - 110 000$ Налог на землю - 58 000$ Затраты на капитальный ремонт - 200 $/кв.м. На дату оценки у компании был долг в размере - 3 150 000$ Ежегодное обслуживание долга - 488 250$, из них выплата процентов - 362 250S, а основного долга - 126 000$. Ставка налога на прибыль 20%.

Содержание слайда: Решение: 1)ПВД = 40 х 120 х 500 = 2400000$ 2)Потери от неплатежей во время ремонта = (2400000 х 3)/12 = 600000 3)ДВД = ПВД – потери = 2400000 – 600000 = 1800000 4)Коммерческие и управленческие расходы = 20 х 40 х120 = 960000 5)Затраты на кап. ремонт = 200 х 40 х 120 = 960000 6)Операционные расходы = 96000+960000+110000+58000=1224000 7)ЧОД=ДВД – ОР =1800000-1224000=576000 8)EBITDA=576000+441000+488250=1505250 9)Прибыль после налогообложения = (576000-488250)х(1-0,2) = 70200