Презентация Особенности организации финансирования инновационной деятельности. (Тема 5) онлайн

Содержание слайда: Тема 5. Особенности организации финансирования инновационной деятельности Д.э.н.,проф. Семенюта О.Г.

Содержание слайда: План 1. Особенности формирования источников финансирования инновационной деятельности. Субъекты финансирования 2. Модели финансирования инновационной деятельности 3. Проблемы развития поддержки инновационной деятельности коммерческими банками

Содержание слайда: Источники финансовых ресурсов предприятий для обеспечения инновационной деятельности Собственные источники: использование собственных источников финансирования инвестиций здесь невозможно, т.к. инновационный бизнес осуществляется, как правило, на базе вновь создаваемых предприятий (start-up).

Содержание слайда: Венчурное финансирование заключается в предоставлении определенной суммы капитала отдельными предприятиями для реализации инновационных реальных проектов повышенного риска в обмен на соответствующую долю в уставном фонде или определенный пакет акций.

Содержание слайда: Этапы венчурного финансирования Этап «посева» (зародышевый этап) – это этап, нацеленный на оценку и развитие исходной концепции. Финансирование направлено на завершение разработки продукта или технологии, а также на проведение первоначального маркетинга. Начальный (стартовый) этап – бизнес-план составлен, команда подобрана. Финансирование привлекается для освоения продукта или технологии в коммерческих масштабах, налаживания производства, организации сбыта продукции. Этап роста – сформирован полный состав команды, имеются коммерчески освоенный продукт или технология, предсказуемая бизнес-модель. «Мезанин» – характеризуется предсказуемостью и доходностью (возможно получение первоначальной прибыли). «Поздний» («публичный») этап, или стадия расширения, – также характеризуется предсказуемостью и доходностью (компания уже получает стабильную прибыль).

Содержание слайда: Институты инновационного финансирования частные венчурные фирмы; корпоративные фирмы рискового капитала, которые образуются под патронажем крупных корпораций; различные бюджетные и общественные инновационные фонды бизнес - ангелы

Содержание слайда: Доля государственного капитала в венчурных фондах в РФ, 2015 год

Содержание слайда: Модели инновационного финансирования Модель 1 - с выходом на открытый рынок ценных бумаг (традиционная модель) Модель 2 - без выхода на рынок ценных бумаг (альтернативная модель)

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда: Модель 2 - без выхода на рынок ценных бумаг Имущественный комплекс – это совокупность материальных и нематериальных активов, позволяющих выпускать (в том числе по новой технологии) и продавать соответствующую продукцию.

Содержание слайда:

Содержание слайда: Началом развития венчурного механизма в РФ можно считать 1993, так как именно в этот период в регионах были созданы первые фонды прямых инвестиций (11 фондов) под управлением Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР).

Содержание слайда: Этапы развития венчурного финансирования в РФ Первый этап (1993 – 2000 гг.), Второй этап (2000 – 2005 гг.) Третий этап (2006-2010 гг.) Четвертый этап ( 2010г. - н.вр.)

Содержание слайда: Для выявления сущности нематериальных активов используются такие термины, как: неосязаемые активы интеллектуальная собственность исключительные права интеллектуальный капитал торговая марка товарный знак бренд деловая репутация

Содержание слайда: Юридический подход Интеллектуальная собственность (исключительные права) - права, относящиеся к интеллектуальной деятельности в различных областях— производственной, научной, литературной, художественной и т.д.

Содержание слайда: Для принятия к бухгалтерскому учету объекта в качестве нематериального актива необходимо единовременное выполнение следующих условий: Приказ Минфина РФ от 27.12.2007 № 153н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому уче­ту "Учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007)" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 23.01.2008 №10975)» а) объект способен приносить организации экономические выгоды в будущем, в частности объект предназначен для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации либо для использования в деятельности, направленной на достижение целей создания некоммерческой организации (в том числе в предпринимательской деятельности, осуществляемой в соответствии с законодательством Российской Федерации);  

Содержание слайда: Бухгалтерский подход (продолжение) б) организация имеет право на получение экономических выгод, которые данный объект способен приносить в будущем (патенты, свидетельства, другие охранные документы, договор об отчуждении ис­ключительного права на результат интеллектуальной деятельности или на средст­во индивидуализации, документы, под­тверждающие переход исключительного права без договора и т.п.), а также имеются ограничения доступа иных лиц к таким экономическим выгодам

Содержание слайда: Бухгалтерский подход (продолжение) в) возможность выделения или отделения (идентификации) объекта от других активов; г) объект предназначен для использования в течение длительного времени, т.е. срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев; д) организацией не предполагается продажа объекта в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев; е) фактическая (первоначальная) стоимость объекта может быть достоверно определена; ж) отсутствие у объекта материально-вещественной формы.

Содержание слайда: В бухгалтерском подходе нематериальными активами не являются: расходы, связанные с образованием юридического лица (организационные расходы); интеллектуальные и деловые качества персонала организации, их квалификация и способность к труду, , поскольку они неотделимы от своих носителей и не могут быть использованы без них.

Содержание слайда: Роль не учитываемых на балансе активов в стоимости компаний (особенно виртуальных, основанных на знаниях) резко возросла — теперь она может составлять до 70— 80% стоимости компании.

Содержание слайда: Разработка методик оценки объекта — нематериальные активы — это еще одна из проблем создания механизма их финансирования.

Содержание слайда: Проблемы оценки нематериальных активов могут возникнуть ввиду: недостатка объективной информации о состоянии конъюнктуры соответствующих сегментов рынка, при прогнозировании конкурентоспособности данного объекта и моделировании его жизненного цикла стоимость объектов нематериальных активов отражается в балансе первоначально по их рыночной стоимости или как сумма затрат по их изготовлению собственными силами с учетом расходов на доведение до практического использования. довольно часто нематериальные активы учитываются в балансе по символической стоимости, не отражающей их реальную стоимость.

Содержание слайда: Формирование источников финансирования -главная проблема финансирования инноваций Основные источник финансирования: чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления, поступающие в составе выручки от реализации продукции на расчетный счет предприятия; средства, поступающие с фондового рынка от продаж ценных бумаг; бюджетные средства государства; ссуды коммерческих банков, в том числе кредитование под залог имущества, содержащего объекты интеллектуальной собственности.

Содержание слайда: Использование банковского кредита ограничивается комплексом проблем, а именно: оценка рыночной стоимости нематериальных активов, выбор оптимального способа расчета амортизационных начислений и срока амортизации, переоценка стоимости, использование в качестве вклада в уставный капитал других организаций, передача прав другим хозяйствующим субъектам (лицензирование), анализ экономической эффективности использования нематериальных активов и т.д.

Содержание слайда: Данные проблемы могут быть смягчены при использовании объектов интеллектуальной собственности в качестве залога наравне с другим имуществом предприятия при получении кредитов.

Содержание слайда: В международной практике существуют два классических подхода к развитию кредитования под залог прав интеллектуальной собственности. Первый подход — дирижистский. Осуществляется под патронажем государства на основе потенциала банков развития (Япония, Германия, Китай) Второй подход — либерально-частный, или биржевой. Реализуется на основе потенциала частных банков, прежде всего специализированных инвестиционных банков. (США, Великобритания)

Содержание слайда: Модель индивидуального кредитования под залог прав интеллектуальной собственности

Содержание слайда: Типы предмета залога Во-первых, залог объекта интеллектуальной собственности, который предстоит создать либо уже созданного (патент или заявка на патент, торговая марка (бренд), программное обеспечение, база данных, ноу-хау). Во-вторых, залог права собственности на будущие доходы (потоки платежей), возникающие у залогодателя в результате отчуждения принадлежащего ему права интеллектуальной собственности (продажа патента (договор об уступке патента), продажа лицензии (лицензионный договор), продажа комплексной предпринимательской лицензии (договор франчайзинга).