Презентация СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ онлайн

Содержание слайда: СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ

Содержание слайда: Программа тренинга 1. Задачи корпоративных финансов 2. Управление денежными потоками на предприятии 3. Финансовые условия успешной деятельности предприятия 4. Система финансового управления на предприятии

Содержание слайда: 1. Задачи корпоративных финансов

Содержание слайда: Факторы, определяющие успешность бизнеса

Содержание слайда: Четыре направления менеджмента

Содержание слайда: Задачи корпоративных финансов I. Стратегический менеджмент связан с достижением долгосрочных целей и реализацией глобальных направлений развития. Задача финансового управления - обосновать финансовую приемлемость управленческих решений, связанных с выполнением стратегических задач.

Содержание слайда: Задачи корпоративных финансов III. Функциональный менеджмент относится к организации различного рода деятельности на предприятии (маркетинг, закупка, продажа, финансы, персонал, НИОКР). Задача финансового управления - обеспечить выполнение финансовой функции предприятия и рационализировать финансовые потоки для выполнения других функций.

Содержание слайда: Развитие кризиса на предприятии

Содержание слайда: Реструктуризация предприятия

Содержание слайда:

Содержание слайда: Основные типы решений на предприятии

Содержание слайда: Ключевые задачи финансовой системы Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, чтобы реализовать основную задачу данного предприятия? Где найти источники финансирования и какова должна быть оптимальная структура финансирования? Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, которое обеспечивало бы прибыльность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Содержание слайда: 2. Управление денежными потоками на предприятии

Содержание слайда: Механизм движения денег через предприятие

Содержание слайда: Управление денежными потоками

Содержание слайда: Выручка - прибыль - деньги

Содержание слайда: Виды деятельности предприятия

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда: Деньги как «абсолютный» актив Абсолютная обращаемость - возможность превратить в любую потребляемую форму. Абсолютная устойчивость по экономической форме. Владелец абсолютного актива не имеет препятствий при покупке и продаже. Абсолютная делимость и переносимость (мобильность).

Содержание слайда: Использование денежных средств Пути использования свободных денежных ресурсов:

Содержание слайда: 3. Финансовые условия успешной деятельности предприятий

Содержание слайда: Финансовые условия успешной деятельности предприятия (І) Предприятие не выживет, если, используя свой базовый потенциал и действуя наиболее эффективным способом, не сможет генерировать денежные средства для покрытия затрат и поддержания потенциала.

Содержание слайда: Финансовые условия успешной деятельности предприятия (II) Предприятие не выживет, если не будет рассматривать множество альтернатив и использовать принцип сопоставимости альтернатив при принятии планов развития.

Содержание слайда:

Содержание слайда: Основные блоки финансового управления Бюджетирование

Содержание слайда: Взаимодействие учетных и финансовых функций на предприятии

Содержание слайда: Финансовый и управленческий учет Финансовый учет Предназначен для внешних участников (акционеров, кредиторов, поставщиков). Имеет дело исключительно с данными прошлых периодов. Обобщает итоги деятельности. Публикуется и передается в налоговые органы. Обусловлен центральными и местными законами. Имеет жесткие и внесенные извне форматы Обязателен в соответствии с законами страны.

Содержание слайда: Финансовый менеджмент

Содержание слайда: Структура управленческой отчетности Предприятие осуществляет свою деятельность и фиксирует сделки в сводках (журналах учета) деятельности Пользователи – сотрудники, осуществляющие деятельность. Пример – продажи и сводка выставленных счетов- фактур. Регулярно (ежедневно, еженедельно, ежемесячно) по сводкам составляются отчеты о деятельности путем суммирования, фильтрации и анализа данных. Пользователи – менеджеры среднего звена для повседневных решений; (высшее руководство – как вспомогательная информация для итоговых отчетов). Пример – отчеты о продажах по периодам, регионам, клиентам. Регулярно (ежедневно, еженедельно, ежемесячно) составляются сводные отчеты для высшего руководства с информацией для важных решений из отчетов о деятельности. Пользователи – высшее руководство для принятия стратегических решений. Пример – общий объем продаж за предшествующий период.

Содержание слайда: Функциональная структура управленческого учета

Содержание слайда: Интегрированные системы управления

Содержание слайда: Содержание диагностики

Содержание слайда: Разделы диагностики Анализ финансовых показателей Анализ структуры финансовой отчетности Анализ структуры отчета о прибыли Анализ активов Анализ пассивов Анализ движения денежных средств Анализ ликвидности и финансовой устойчивости Анализ эффективности деятельности компании Оборачиваемость текущих активов и пассивов Длительность финансового цикла Оборачиваемость активов Рентабельность продаж Рентабельность активов

Содержание слайда: Построение Агрегированного Баланса

Содержание слайда: Анализ структуры активов Необходимо определить соотношение и изменение статей: Денежных средств Дебиторской задолженности за товары и услуги по авансам выданным по прочим дебиторам Запасов сырья и материалов незавершенного производства готовой продукции Внеоборотных(постоянных активов) основных средств нематериальных активов прочих внеоборотных активов

Содержание слайда: Анализ структуры пассивов В структуре пассивов рассчитывают: Краткосрочные обязательства краткосрочные кредиты кредиторскую задолженность Долгосрочные кредиты Собственный капитал уставный капитал добавочный капитал реинвестированную прибыль

Содержание слайда: Оценка баланса Анализ структуры и изменение статей баланса показывает: какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также за счет чего они финансируются какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса какую долю активов составляют товарно - материальные запасы и дебиторская задолженность насколько велика доля собственных средств и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов каково распределение заемных средств по срочности какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом

Содержание слайда: Построение отчета о прибылях и убытках и его связь с балансом (в агрегированной форме)

Содержание слайда: Анализ отчета о прибылях и убытках

Содержание слайда: Пример использования результатов диагностики

Содержание слайда: Классификация издержек по характеру появления

Содержание слайда: Анализ затрат В себестоимости продукции необходимо выделить наиболее весомые и быстрорастущие статьи, после чего нужно проанализировать возможность и необходимость их сокращения без ущерба для производства.

Содержание слайда: Анализ структуры издержек

Содержание слайда: Анализ структуры издержек Существенна ли статья? Нельзя получить существенную экономию по статье издержек, составляющей 1% от всех расходов. Для получения 80% эффекта достаточно проанализировать 20% видов издержек - это известное правило 80/20. Контролируема ли статья? Значительная, но не контролируемая статья не всегда дает практическую возможность для экономии. Одновременно с учетом значимых издержек руководству следует сосредоточить внимание на тех из них, которые можно постепенно снизить, а также на тех, которые интенсивно растут и могут достичь высоких значений в ближайшее время.

Содержание слайда: Анализ безубыточности Основная цель - провести сравнительный анализ издержек и прибыльности основных видов продукции предприятия. Основные задачи анализа: Изучить структуру себестоимости с целью установления наиболее критических статей издержек. Оценить величину переменных издержек на единицу продукции и постоянных издержек за период. Оценить вложенный доход каждого вида продукции. Локализировать постоянные накладные издержки по цехам и по группам продукции предприятия. Рассчитать точку безубыточности каждой группы продукции и каждого отдельного цеха. Оценить прибыльность продаж каждой группы продукции и каждого цеха.

Содержание слайда:

Содержание слайда: Анализ безубыточности: Отчет об операционной прибыли

Содержание слайда: Анализ безубыточности: График безубыточности

Содержание слайда: Анализ безубыточности: конечный итог

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда:

Содержание слайда: Структура бюджета предприятия

Содержание слайда: Необходимость инвестирования капитала

Содержание слайда: Стратегия финансирования инвестиций

Содержание слайда: «Временная стоимость средств» является основной концепцией для понимания всех типов финансирования Сколько Вы заплатите за право получить 100 долларов через год? Если Вы ответили «100 долларов», то Вы не думали о временной стоимости средств! Временная стоимость средств относится к различной стоимости одной и той же суммы средств сейчас и в будущем. Средства в будущем имеют меньшую стоимость, чем сегодня. Например:

Содержание слайда: Финансирование включает в себя разработку краткосрочной и долгосрочной финансовой стратегии предприятия

Содержание слайда: Краткосрочное финансирование используется для пополнения оборотного капитала Оборотный капитал необходим для: закупок сырья, инвестиций в непрерывное производство (незавершенное производство), инвестиций в готовую продукцию, покрытия разницы между дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью. Требования к оборотному капиталу выполняются с помощью:

Содержание слайда: Действительно ли Вашему предприятию нужно внешнее краткосрочное финансирование? Предприятие может обеспечить себе «внутреннее» финансирование за счет лучшего распоряжения оборотным капиталом: уменьшить дебиторскую задолженность: скорректировать стратегию кредитования заказчиков, обеспечить ежедневный контроль за счетами к получению, предпринять усилия по сбору просроченных причитающихся сумм, обеспечить себе более длительный кредит у поставщиков, снизить уровень материальных запасов: производить экономные закупки сырья, прекратить производство продукции на склад и производить только под конкретные заказы.

Содержание слайда: Долгосрочное финансирование нужно для капитальных инвестиций Капитальные инвестиции необходимы для роста и развития предприятия. Постоянное развитие важно для обеспечения конкурентоспособности предприятия. При этом требуются значительные финансовые ресурсы для:  приобретения новых технологий, закупки современного оборудования, разработки новой или улучшения существующей продукции, создания дистрибьютерской сети, совершенствования информационных систем и системы отчетности для улучшения управления и т. д.

Содержание слайда: Действительно ли Вашему предприятию нужно долгосрочное финансирование? Предприятие может обеспечить себя внутренним долгосрочным финансированием посредством: удержания прибыли, продажи или сдачи в аренду недоиспользованных активов, машин и оборудования, строений, запасов готовой продукции и сырья, продажи убыточных направлений деятельности, продажи неосновных производств.

Содержание слайда: Кредитование и акционерное финансирование Кредитование: источник финансирования с фиксированной стоимостью, не зависящей от доходности активов, погашение основной суммы и выплата процентов в отличие от дивидендов требуются по закону, сроки погашения можно совместить по времени с поступлением средств, но они должны быть определены заранее, стоимость привлечения средств относительно низка, как правило, требует обеспечения в виде основных средств или гарантий.

Содержание слайда: Оценка эффективности инвестиций Шаг 1. Шаг 2.

Содержание слайда: Инвестиционная политика Выработка долгосрочной инвестиционной стратегии. Рыночная ориентация инвестиционной стратегии Оптимизация направлений инвестирования капитальные вложения, инвестирование в оборотные средства, финансовые инвестиции. Многоальтернативность инвестиционной деятельности. Необходимость использования финансовых критериев целесообразности инвестиций. Комплексность окончательных критериев принятие решений о целесообразности инвестиций.

Содержание слайда: Политика финансирования Компании предпочитают внутренние источники финансирования. Компании адаптируют свои целевые ставки выплат по дивидендам к своим инвестиционным возможностям, избегая неожиданных изменений в размерах дивидендов. Денежные притоки используются для погашения задолженностей и инвестирования. Если требуется внешнее финансирование, то компании в первую очередь выпускают самые безопасные ценные бумаги: долговые, конвертируемые облигации, акции.

Содержание слайда: Финансовые источники предприятия

Содержание слайда: Внутренние финансовые источники

Содержание слайда: Внешние финансовые источники

Содержание слайда: Внешние краткосрочные финансовые источники Торговый кредит - кредит, полученный от поставщиков при обычном ведении хозяйственной деятельности. Торговый кредит кажется бесплатным, но обычно содержат скрытые затраты: Поставщик, предоставляющий торговый кредит, несет издержки по средствам, инвестированным в дебиторскую задолженность. Поставщик, как правило, закладывает большую часть этих расходов в цену. Эта сумма зависит от условий рынка и относительного успеха переговоров между двумя сторонами. В случае незамедлительной уплаты, как правило, можно предусмотреть скидку. Прежде, чем принять торговый кредит, нужно узнать, на какую скидку можно рассчитывать при оплате деньгами и сравнить этот вариант с другими формами финансирования.

Содержание слайда: Внешние краткосрочные финансовые источники Толлинг - такой вид хозяйственной деятельности, при котором предприятие получает сырье по нулевой цене, обрабатывает его и возвращает законченный продукт владельцу. Владелец вознаграждает предприятие за работу. Плата за толлинг может быть в виде денежных средств или в виде части законченной продукции. Экономическую прибыль в основном получает владелец материалов, продающий их предприятию; предприятие получает только плату за обработку. Предприятие должно убедиться в том, что его работа адекватно компенсируется. В некоторых случаях толлинг подлежит государственному квотированию.

Содержание слайда: Внешние краткосрочные финансовые источники Краткосрочное банковское финансирование можно разделить на: средства овердрафта - получение больших средств, чем депонировано, краткосрочные банковские ссуды. Сведения о средствах овердрафта: Стоимость (процентная ставка) зависит от фактической суммы и дней овердрафта. У разных банков разные ставки. Преимущества включают гибкость и простоту обновления / продления. Главный недостаток: доступен лишь малому числу предприятий с успешной кредитной историей. Краткосрочные ссуды: относительно менее гибкие, чем овердрафт,  процентная ставка зависит от размеров и сроков кредита, учетной ставки НБУ и кредитной истории предприятия.

Содержание слайда: Внешние краткосрочные финансовые источники Взаимозачет - это такая форма взаимодействия, когда две или более стороны погашают денежные обязательства друг перед другом путем поставки товаров. Хотя это и неденежная сделка, любое принятие товара от поставщика до поставки товаров другой стороне равносильно краткосрочному займу. Бартерные операции на текущий момент составляют большой объем продаж в Украине и, таким образом, являются значительным источником финансирования.

Содержание слайда: Внешние краткосрочные финансовые источники Коммерческие векселя представляют собой обещания компании произвести отложенный платеж. Необеспеченная дешевая альтернатива торговому кредиту; используется как денежный эквивалент для текущих расчетов в случае нехватки наличности. Стабильный рынок может существовать для векселей, выпущенных коммерческими банками. Вторичный рынок векселей, выпущенных другими компаниями, ограничен; обычно рынок подобных ценных бумаг ограничен торговыми партнерами.

Содержание слайда: Внешние краткосрочные финансовые источники Факторинг работает следующим образом: При реализации товара в кредит продавец может получить незамедлительную оплату от факторинговой фирмы с дисконтом 10 - 40% в зависимости от кредитоспособности покупателя и качества товара. Факторинговая фирма затем получает платеж у покупателя в установленный срок в полном объеме. Преимущество: факторинг позволяет продавцу поддерживать ликвидность. Недостки: факторинг недешев, ограничен в Украине и обычно предоставляется только клиентам банка. 

Содержание слайда: Внешние краткосрочные финансовые источники Краткосрочная аренда может сократить инвестиции в оборудование, которое нужно предприятию только на ограниченный срок. Преимущества краткосрочной аренды: служит альтернативой небольшим капитальным затратам, денежные расходы и доходы от использования основных средств совпадают во времени, выгодно, если арендатор не намеревается использовать основное средство в течение полного экономического срока жизни последнего, например, арендует транспорт, компьютеры и офисное оборудование на короткий период, арендатор платит «за удобства», в то время как арендодатель обычно отвечает за ремонт и обслуживание.

Содержание слайда: Внешние финансовые источники Источники внешнего долгосрочного финансирования: украинские банки, иностранные банки, портфельные инвесторы - частные фонды, портфельные инвесторы - фонды “помощи”, стратегические инвесторы. публичные эмиссии акций, облигации, продажа основных средств, лизинг.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Украинские банки знают местную обстановку лучше, чем любой другой источник долгосрочного финансирования. Они: говорят на языке и знают культуру, понимают историческое и нынешнее положение украинских предприятий, понимают украинскую финансовую отчетность и систему бухгалтерского учета, могут предложить консультации по снижению издержек финансирования, основываясь на своем опыте. С другой стороны, они чрезвычайно отрицательно относятся к риску и будут, скорее всего, требовать существенного обеспечения. Украинская банковская сфера в настоящее время пребывает в состоянии волнения, и многие банки находятся в нестабильном положении.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Иностранные банки весьма разборчивы в выборе предприятий, которым они предоставляют кредит, и предпочитают кредитовать производственные, коммунальные / телекоммуникационные предприятия, а также экспортные отрасли. Некоторые украинские предприятия уже получили финансирование от иностранных банков через свои филиалы, зарегистрированные за границей, но это очень трудно организовать, а требования законодательства, регулирующего валютное обращение, очень строгие. Увеличившееся присутствие иностранных банков в Украине сделало более вероятным получение финансирования из этого источника. Наилучшим вариантом для Вас в этом случае являются филиалы банков, получившие лицензию на ведение банковских операций в Украине. Финансирование за счет заемных средств, получаемое от иностранных банков, возможно на более длительный период и по более низкой стоимости, чем получаемое от украинских банков. Они также имеют доступ к более крупным суммам капитала.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Портфельные инвесторы включают инвестиционные фонды (как частные фонды, так и фонды «помощи»), фонды венчурного капитала, пенсионные фонды, страховые фонды, и т.д. Они стремятся найти сочетание доходов от выплаты дивидендов и от повышения стоимости основных средств (повышение стоимости акций): инвесторы должны обеспечить твердый доход своим вкладчикам, хорошее управление предприятием является, возможно, самым важным критерием для инвестирования. Они не нуждаются и обычно не стремятся к получению контрольного пакета акций. Но портфельные инвесторы обычно хотят иметь свое право голоса в отношении того, как управлять предприятием, а именно: голосование на собрании акционеров, представительство в Совете директоров.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Фонды «помощи» являются инвестициями, поддерживаемыми иностранными правительствами: Обычно рассматривают небольшие инвестиции между $50,000 - $1 млн. Инвестируют в малые и средние предприятия.  Они предпочитают неопосредованные заявки на финансирование: их двери открыты, по крайней мере, для запроса. Имеют большее желание осуществлять инвестиции во времена политической и экономической нестабильности. В нынешней политической обстановке может появиться намного лучший шанс на получение финансирования от фондов помощи. Однако, в связи с тем, что они поддерживаются иностранными правительствами, на процесс принятия ими решений оказывают влияние многие политические факторы.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Стратегическими инвесторами могут быть: компании в той же самой или связанной с ней отраслью промышленности, стремящиеся расширить существующие направления своей деятельности, компании в несвязанной с ней отрасли промышленности, стремящиеся лучше использовать свои активы, финансово - промышленные группы (ФПГ), которые стремятся развивать стратегические связи - однако, присоединение к ФПГ не гарантирует финансирования, Стратегические инвесторы: могут предоставить ряд ценных вложений дополнительно к финансированию, весьма вероятно, что они оценят стоимость акций предприятия выше, чем портфельный инвестор, стремятся к долгосрочному сотрудничеству и значительным полномочиям при принятии оперативных решений (часто контрольный пакет акций, как минимум - место в совете директоров), могут потребовать принятия непопулярных мер, связанных с реорганизацией, изменением стратегии.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Публичная эмиссия акций имеет следующие особенности: комбинирование средств из различных источников может дать возможность предприятию получить больше денег, может привести к диверсификации состава акционеров при том, что ни один инвестор не имеет контрольного пакета акций, увеличивает ликвидность продаваемых акций, дает возможность определить рыночную стоимость акций, отличная реклама для предприятий в случае успеха, высокая стоимость - подготовка, издержки на эмиссию, на рекламу и т.д., заранее не известно, сколько денег будет получено, если только акции не размещены предварительно у одного или нескольких покупателей.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Облигации являются инвестиционными инструментами, которые отличаются от акций тем, что: обычно по ним производится фиксированная выплата процентов в равные промежутки времени, обычно они имеют фиксированный срок действия, установлена выплата основной суммы при погашении, по ним действует преимущественное требование в отношении активов при неисполнении обязательств, не такие рискованные, как акции, и считаются долговыми инструментами. Выпуски облигаций редки в Украине и очень дороги - требуется выплачивать высокие проценты для того, чтобы покрыть риски инвесторов.

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Квотируемые облигации позволяют в будущем произвести обмен на другую ценную бумагу, как правило, обыкновенные акции эмитента. Таким образом держатель облигации может конвертировать требование в долю участия, если работа предприятия будет признана успешной и конверсия будет выглядеть привлекательной; в то же время за ним сохраняются специальные права кредитора. Облигации могут погашаться поставками товарной продукции, которая пользуется спросом на рынке, например, нефть или драгоценные металлы. Преимущества конвертируемых облигаций: держатели получают текущий доход плюс возможность получить дополнительный доход при росте стоимости акций, возможность конверсии делает облигации более ценными, что позволяет эмитенту платить меньшую процентную ставку (или продавать их с большей премией или меньшей скидкой).

Содержание слайда: Внешние долгосрочные финансовые источники Лизинг является соглашением, определяющим условия, по которым владелец имущества, арендодатель, передает арендатору право пользоваться имуществом: Предприятия могут брать в лизинг здания и почти любой вид оборудования. Некоторые случаи лизинга представляют собой простые договора аренды («оперативный лизинг»), в то время как другие сильно напоминают покупку имущества за счет заемных средств («финансовый лизинг»), Благодаря некоторым положениям налогового законодательства лизинг может являться экономически выгодным вариантом как для арендатора, так и для арендодателя, и используется некоторыми арендаторами несмотря на то, что они располагают средствами покупки взятых в лизинг активов.

Содержание слайда: