Оцените презентацию от 1 до 5 баллов!
Тип файла:
ppt / pptx (powerpoint)
Всего слайдов:
12 слайдов
Для класса:
1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11
Размер файла:
608.50 kB
Просмотров:
120
Скачиваний:
0
Автор:
неизвестен
Слайды и текст к этой презентации:
№1 слайд
Содержание слайда: Создание рынков как конструирование ниши:
пример рынка CDS
Павел Олегович Лукша
pavel.luksha@gmail.com
№2 слайд
Содержание слайда: Концепции рынка
№3 слайд
Содержание слайда: Создание рынка
№4 слайд
Содержание слайда: Активная роль фирм в формировании рынков
Институциональные предприниматели - это “акторы, которые имеют заинтересованность в определенной институциональной структуре, и которые могут направить ресурсы на создание новых институтов” (McGuire et al., 2004: 657)
Создание рынков – это коллективный процесс институционального предпрннимательства (Mollering, 2006)
Организации играют ключевую роль в формировании ‘отраслевых интерфейсов’ (стандартов и протоколов заключения сделок) (Jacobides et al., 2005; Garud et al., 2002)
№5 слайд
Содержание слайда: Цели и задачи исследования
№6 слайд
Содержание слайда: CDS: что это
и почему это важно?
Свопы кредитного дефолта (Corporate Default Swaps, CDS): деривативы, торгующиеся вне биржи, предназначенные для «свопа» потока платежей в обмен на разовый платеж в случае дефолта
Похожи на страховку (изначально – для защиты от «кредитного риска»), но имеют существенные юридические отличия; что существенно, рынок CDS (в отличие от рынка страхования) не регулировался
Сравнительно новый рынок (с середины 1990 г.), хорошо задокументированный
Большой и имеющий важное значение: номинальный размер 62 триллиона долларов в 2008 г.; назывался в числе основных причин недавнего финансового кризиса
№7 слайд
№8 слайд
Содержание слайда: CDS: историческая динамика
№9 слайд
Содержание слайда: Создание и эволюция рынка CDS
№10 слайд
Содержание слайда: Роль крупных игроков в создании и формировании рынков
Рождающийся рынок: инновация ведущего финансового института (JP Morgan) и быстрое распространение среди конкурентов (Morgan Stanley, Goldman Sachs, UBS …)
Стандарты продвигаются через крупнейшую ассоциацию отрасли (ISDA), кооптированную ведущими финансовми игроками (JP Morgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, UBS, Deutsche Bank …)
Несмотря на низкий барьер входа, ведущие игроки поддерживают и увеличивают свою долю рынка
После значительного «провала рынка» (в связи с экстернальным эффектом), ведущие игроки повторно заявляют права на «свой» рынок и создают его новую форму через учреждение централизованного института клиринга (ClearingCorp)
№11 слайд
Содержание слайда: Конструирование ниши
Конструирование ниши – это “устойчивое изменение ресурсов и отношений в организационной среде, имеющее долгосрочное влияние на стратегию самой организации и ее партнеров” (Luksha, 2008). Это третий тип эволюционных процессов, в дополнение к адаптации и отбору.
Устойчивое изменение как целенаправленное действие: роль ключевых игроков в создании отраслевой архитектуры (напр. инструментов и правил ценообразования, стандартных контрактов и институциональных структур).
Устойчивое изменение эволюционной природы: непредсказуемые последствия продуманных действий (напр. спекулятивный трейдинг, приведший к банкротству Bear Sterns и Lehman Brothers)
№12 слайд
Содержание слайда: Основные выводы
Рынок как развертывающийся эволюционный процесс
Рынок как создаваемый, а не (только) самоорганизуемый феномен
Конструирование ниши как процесс формирования и реформирования рынков