Презентация The binomial model for option pricing онлайн
На нашем сайте вы можете скачать и просмотреть онлайн доклад-презентацию на тему The binomial model for option pricing абсолютно бесплатно. Урок-презентация на эту тему содержит всего 27 слайдов. Все материалы созданы в программе PowerPoint и имеют формат ppt или же pptx. Материалы и темы для презентаций взяты из открытых источников и загружены их авторами, за качество и достоверность информации в них администрация сайта не отвечает, все права принадлежат их создателям. Если вы нашли то, что искали, отблагодарите авторов - поделитесь ссылкой в социальных сетях, а наш сайт добавьте в закладки.
Оцените презентацию от 1 до 5 баллов!
- Тип файла:ppt / pptx (powerpoint)
- Всего слайдов:27 слайдов
- Для класса:1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11
- Размер файла:189.00 kB
- Просмотров:71
- Скачиваний:0
- Автор:неизвестен
Слайды и текст к этой презентации:
№1 слайд
Содержание слайда: Option Pricing:
The Multi Period Binomial Model
Henrik Jönsson
Mälardalen University
Sweden
№2 слайд
Содержание слайда: Contents
European Call Option
Geometric Brownian Motion
Black-Scholes Formula
Multi period Binomial Model
GBM as a limit
Black-Scholes Formula as a limit
№3 слайд
Содержание слайда: European Call Option
C - Option Price
K - Strike price
T - Expiration day
Exercise only at T
Payoff function, e.g.
№4 слайд
Содержание слайда: Geometric Brownian Motion
S(y), 0y<t, follows a geometric Brownian motion if
independent of all prices up to time y
№5 слайд
Содержание слайда: Black-Scholes Formula
The price at time zero of a European call
option (non-dividend-paying stock):
where
№6 слайд
Содержание слайда: The Multi Period Binomial Model
№7 слайд
Содержание слайда: The Multi Period Binomial Model
Let
Let (X1, X2,…, Xn) be the vector describing the outcome after n steps.
Find the set of probabilities P{X1=x1, X2 =x2,…, Xn =xn}, xi=0,1, i=1,…,n, such that there is no arbitrage opportunity.
№8 слайд
Содержание слайда: The Multi Period Binomial Model
Choose an arbitrary vector (1, 2, …, n-1)
If A={X1= 1, X2= 2, …, Xn-1= n-1} is true buy one unit of stock and sell it back at moment n
Probability that the stock is purchased qn-1=P{X1= 1, X2= 2, …, Xn-1= n-1}
Probability that the stock goes up pn= P{Xn=1| X1= 1, …, Xn-1= n-1}
№9 слайд
Содержание слайда: The Multi Period Binomial Model
№10 слайд
Содержание слайда: The Multi Period Binomial Model
Expected gain =
No arbitrage opportunity implies
№11 слайд
Содержание слайда: The Multi Period Binomial Model
(1, 2, …, n-1) arbitrary vector
No arbitrage opportunity
№12 слайд
Содержание слайда: The Multi Period Binomial Model
Limitations:
Two outcomes only
The same increase & decrease for all time periods
The same probabilities
№13 слайд
Содержание слайда: Geometric Brownian Motion as a Limit
The Binomial process:
№14 слайд
Содержание слайда:
№15 слайд
Содержание слайда: GBM as a limit
Let
and , Y ~ Bin(n,p)
№16 слайд
Содержание слайда: GBM as a Limit
The stock price after n periods
where
№17 слайд
Содержание слайда: GBM as a Limit
Taylor expansion
gives
№18 слайд
Содержание слайда: GBM as a limit
Expected value of W
№19 слайд
Содержание слайда: GBM as a limit
By Central Limit Theorem
№20 слайд
Содержание слайда: GBM as a limit
The multi period Binomial model becomes geometric Brownian motion when n → ∞, since
are independent
№21 слайд
Содержание слайда: B-S Formula as a limit
Let , Y ~ Bin(n,p)
The value of the option after n periods =
where S(t)= uY dn-Y S(0)
№22 слайд
Содержание слайда: B-S formula as a limit
The unique non-arbitrage option price
As n → ∞
№23 слайд
Содержание слайда: B-S formula as a limit
where X~N(0,1) and
№24 слайд
Содержание слайда: B-S formula as a limit
№25 слайд
Содержание слайда: B-S formula as a limit
№26 слайд
Содержание слайда: B-S formula as a limit
№27 слайд
Содержание слайда: B-S formula as a limit
Скачать все slide презентации The binomial model for option pricing одним архивом:
