Оцените презентацию от 1 до 5 баллов!
Тип файла:
ppt / pptx (powerpoint)
Всего слайдов:
19 слайдов
Для класса:
1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11
Размер файла:
471.00 kB
Просмотров:
60
Скачиваний:
1
Автор:
неизвестен
Слайды и текст к этой презентации:
№1 слайд![Финансовые вычисления с](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img0.jpg)
Содержание слайда: Финансовые вычисления с учетом инфляционного фактора
№2 слайд![. Учет инфляции в](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img1.jpg)
Содержание слайда: 1. Учет инфляции в экономических расчетах
При осуществлении экономических расчетов в условиях снижения покупательной способности денег необходимо учитывать механизм влияния инфляции на результат финансово – экономических операций.
Изменение покупательной способности денег измеряется с помощью индекса покупательной способности денег (Jпс), который равен обратной величине индекса цен
(1)
Пусть S наращенная сумма денег, измеренная по номиналу. Эта же сумма, но с учетом ее инфляционного обеспечения составит:
№3 слайд![Отношение выраженное в](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img2.jpg)
Содержание слайда: (2)
(2)
Отношение:
(3)
выраженное в процентах, называется темпом инфляции – относительный прирост цен за период.
Темп инфляции и индекс цен связаны следующим образом:
(4)
№4 слайд![Если темп инфляции измеряется](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img3.jpg)
Содержание слайда: Если темп инфляции измеряется в процентах, как это бывает чаще всего на практике (а не в виде десятичной дроби), то
Если темп инфляции измеряется в процентах, как это бывает чаще всего на практике (а не в виде десятичной дроби), то
(5)
(6)
Например, если темп инфляции равен 15%, то цены за этот период выросли в 1,15 раза.
№5 слайд![Факультет прикладной](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img4.jpg)
Содержание слайда: Факультет прикладной информатики
Например, если темп инфляции равен 15%, то цены за этот период выросли в 1,15 раза.
Среднегодовые темпы роста цен и инфляции рассчитываются на основе индекса цен:
(7)
(8)
№6 слайд![Инфляция является цепным](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img5.jpg)
Содержание слайда: Инфляция является цепным процессом, индекс цен за несколько периодов равен произведению цепных индексов цен:
Инфляция является цепным процессом, индекс цен за несколько периодов равен произведению цепных индексов цен:
(9)
Если прогнозируемый темп инфляции за период составляет α , то за n таких периодов индекс цен составит:
(10)
№7 слайд![Например, если прирост цен за](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img6.jpg)
Содержание слайда: Например, если прирост цен за 1квартал составил 5%, за 2 квартала – 3%, за 3 квартал – 4%, то индекс цен за 9 месяцев равен:
Например, если прирост цен за 1квартал составил 5%, за 2 квартала – 3%, за 3 квартал – 4%, то индекс цен за 9 месяцев равен:
Темп инфляции за 9 мес. составил около 12,5%
Другой пример, постоянный темп инфляции на уровне 2% в месяц приводит за год к росту цен:
Т.е. годовой темп инфляции равен 26,8%.
№8 слайд![Факультет прикладной](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img7.jpg)
Содержание слайда: Факультет прикладной информатики
Распространенной ошибкой, встречающейся на практике, является суммирование темпов инфляции для получения обобщающего показателя инфляции за период. При высоких темпах инфляции это существенно снижает расчетную величину.
№9 слайд![В книге Е.С. Стояновой](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img8.jpg)
Содержание слайда: В книге Е.С. Стояновой «Финансовый менеджмент» (1997г.) приведен пример «…если цены каждый месяц растут на 8%, то за годовой уровень инфляции, недолго думая, принимают 8%12 = 96%, такие расчеты часто используют банки и финансовые компании, привлекая клиентов вкладывать средства, к примеру, год 100% годовых (имея в виду эффективную ставку – авт.). Между тем, если уровень инфляции (темп инфляции) составляет 8% в месяц, это значит, что за месяц цены вырастут в 1,08 раз, а за год в 1,0812 = 2,52 раза. Значит, годовой темп инфляции составляет 2,52 – 1 = 1,52, т.е. годовой уровень инфляции достигает 152%. После такого расчета процентная ставка 100% годовых теряет свою инвестиционную привлекательность и может рассматриваться лишь в плане минимизации потерь от инфляции».
В этом примере наблюдается «эрозия» капитала, его реальная наращенная сумма меньше первоначальной, наращение поглощается инфляцией.
№10 слайд![Очевидно, что в условиях](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img9.jpg)
Содержание слайда: Очевидно, что в условиях инфляции необходима корректировка ставки процентов, увеличение ставки на величину инфляционной премии. На практике ставки скорректированные по темпу инфляции, ее называют брутто-ставкой, а в западной литературе часто номинальной ставкой, рассчитывают, прибавляя к процентной ставке величину темпа инфляции:
Очевидно, что в условиях инфляции необходима корректировка ставки процентов, увеличение ставки на величину инфляционной премии. На практике ставки скорректированные по темпу инфляции, ее называют брутто-ставкой, а в западной литературе часто номинальной ставкой, рассчитывают, прибавляя к процентной ставке величину темпа инфляции:
(11)
Однако, такой способ является упрощенным, приблизительным, и может применяться только при незначительных величинах ставки процентов и темпа инфляции. При высоких темпах инфляции (и соответственно высоких процентных ставках).
№11 слайд![Для полной компенсации](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img10.jpg)
Содержание слайда: Для полной компенсации инфляционных потерь в размере брутто-ставки при начислении процентов необходима индексация ставки.
Для полной компенсации инфляционных потерь в размере брутто-ставки при начислении процентов необходима индексация ставки.
При начислении простых процентов, исходя из того, что
(12)
(13)
составим уравнение эквивалентности:
(14)
№12 слайд![- величина простой](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img11.jpg)
Содержание слайда: - величина простой брутто-ставки. (15)
Аналогично величину брутто-ставки для наращения по сложной ставке процентов находим из уравнения эквивалентности:
№13 слайд![Это формула И.Фишера для](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img12.jpg)
Содержание слайда: (16)
Это формула И.Фишера для расчета сложной брутто-ставки.
Сумма и есть инфляционная премия,
которую необходимо прибавить к процентной ставке.
Аналогично можно определить значения простых и сложных учётных брутто-ставок, учитывающих инфляцию:
- для простых учётных ставок; (17)
№14 слайд![- для сложных учётных ставок.](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img13.jpg)
Содержание слайда: - для сложных учётных ставок. (18)
Если начисление процентов происходит m раз в году, получим:
- для ставок сложного процента (19)
- для сложных учётных ставок. (20)
№15 слайд![На основе этих формул можно](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img14.jpg)
Содержание слайда: На основе этих формул можно решить обратную задачу – определить реальную ставку процента, т.е. реальную доходность финансовой операции, когда задан уровень инфляции:
На основе этих формул можно решить обратную задачу – определить реальную ставку процента, т.е. реальную доходность финансовой операции, когда задан уровень инфляции:
- при начислении простых процентов (21)
- при начислении сложных процентов (22)
- при определении сложной брутто–ставки (23)
по упрощенной формуле.
№16 слайд![Следует отметить, что](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img15.jpg)
Содержание слайда: Следует отметить, что существует и другой метод компенсации инфляции, который сводится к индексации первоначальной суммы платежа Р:
(24)
Т.е. производится периодическая корректировка первоначальной суммы по определенному индексу инфляции. Такой метод, в частности, принят в Великобритании (см. Янг У. Методы экономических исследований в сельском хозяйстве М: Колос, 1968).
№17 слайд![Аналогично можно определить](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img16.jpg)
Содержание слайда: Аналогично можно определить значение простых и сложных учетных брутто-ставок, учитывающих инфляцию:
Аналогично можно определить значение простых и сложных учетных брутто-ставок, учитывающих инфляцию:
для простых учетных ставок
для сложных учетных ставок.
Если начисление процентов происходит М раз в году, получим:
для ставок сложного процента.
для сложных учетных ставок.
№18 слайд![На основе этих формул можно](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img17.jpg)
Содержание слайда: На основе этих формул можно решить обратную задачу – определить реальную ставку процента, т.е. реальную доходность финансовой операции, когда задан уровень инфляции:
На основе этих формул можно решить обратную задачу – определить реальную ставку процента, т.е. реальную доходность финансовой операции, когда задан уровень инфляции:
при начислении простых процентов.
при начислении сложных процентов.
при определении сложной брутто- ставки по упрощенной формуле.
(формулы на последних слайдах студентам предлагается написать самостоятельно, т.е в качестве домашнего задания)
№19 слайд![Юридический факультет](/documents_5/b897187f0e745502e264ce4d157aa808/img18.jpg)
Содержание слайда: Юридический факультет